3k娱乐登录网址-嘉化能源因董事长操纵股价连续跌停 多家券商曾重点推荐

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3k娱乐登录网址-嘉化能源因董事长操纵股价连续跌停 多家券商曾重点推荐

  文/黄妙 理逻

  8月7日晚间,嘉化能源发布公告称,公司实际控制人、董事长管建忠于 2020 年 8 月 6 日收到中国证监会下发的《调查通知书》,因管建忠涉嫌操纵证券市场,中国证监会依法对管建忠立案调查。

  当日,嘉化能源股价跌停,跌幅达10.02%,这是嘉化能源连续第二个交易日股价跌停。两日内,嘉化能源股价由13.86元跌至11.22元。

  然而,就在嘉化能源8月7日跌停当日公告发出前,海通证券仍鼎力推荐该公司,称公司基本面正常,受疫情影响小,明年业绩有望加速。产品方面,磺化医药迎来快速发展期,有氢能源概念,明年业绩一致预期PE仅10倍。

  那么嘉化能源的公司基本面究竟如何?

  嘉化能源主要业务板块为化工、能源及码头装卸等,主要产品包括脂肪醇(酸)、蒸汽、氯碱以及磺化医药系列产品等。其中,化工业务收入是公司最主要的营收来源,在近三年收入比例都超过70%。磺化医药系列产品和氢气则是公司盈利能力最强的产品,2019年年报披露,二者毛利率分别达到60.74%、94.11%,而嘉化能源也在着力发展完善氢能源、磺化医药产品线。

  一方面,公司通过改进工艺提高磺化医药产品竞争力。2019年3月,公司发布公告称,拟投资55000万人民币,新建4000 吨/年 BA 项目(磺化产业安全环保提升项目)并配套建设三氧化硫连续磺化技改项目。在今年上半年财报中,嘉化能源称公司是国内唯一采用液体三氧化硫连续磺化管道反应技术的企业。

  另一方面,嘉化能源也在持续发力氢能源。实际上,氢能产品在公司收入中占比很低,2019年仅占0.59%,但近年来,嘉化能源频频布局氢能领域。2019年3月,公司与三江化工签署三方合作协议,引进先进的液氮生产技术以实现低成本大规模氢气的制备、运输。同年9月,嘉化能源成立全资子公司浙江嘉化氢能科技有限公司,负责组织实施公司在氢能领域的技术研发、运用及业务开拓建设。中泰证券表示,嘉化能源已经实现制氢、液氢、加氢站的全产业链布局,将充分受益于氢能行业大发展。

  另外,公司在建的二氯乙烷和氯乙烯项目,以及30 万吨/年功能性高分子材料项目投产后,也有望大幅提高未来业绩。根据公司2018年11月项目投资建设公告,项目建设期为2年,预计建成后项目新增年收入13.89亿元、年税后利润0.56亿元。

  但从公司近两年的财务数据可以看出,嘉化能源的盈利能力呈现出明显的下降态势。报表显示,公司2019年营业收入同比下降4.19%。今年一季度,公司营业总收入和净利润分别为11.82亿元、2.441亿元,同比下降幅度分别达到16.83%、28.31%。在此前一季度业绩预告中,公司称由于疫情影响,下游客户开工和交通物流受限,2月份氯碱和磺化医药销售量受到较大影响。3月份之后,公司各项业务已趋于正常。

  但公司今年上半年的业绩仍然不尽如人意。就在8月6日晚间,嘉化能源发布2020年半年度报告。报告显示,公司今年上半年营业收入25.12亿元,比上年同期减少8.4%,归属于上市股东的净利润比上年同期减少14.8%。

  值得注意的是,多家券商研究所曾大力推荐嘉化能源。今年3月22日,中泰证券发布深度研报《一体化热点联产,乙烯法PVC及氢能打开成长空间》,大力推荐该公司。国海证券也在去年12月26日发布调研报告,称公司供应巴斯夫嘉兴基地,高附加值产品放量在即。海通证券则在公司发布半年报后点评称,看好公司产能投放带来的长期增长。

  在嘉化能源周五交易的龙虎榜单上,一家实力营业部——中信证券杭州延安路证券营业部却出现在卖一席位,卖出金额高达19206.73万元。

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责任编辑:刘玄逸

3k娱乐官网-中超第三轮:国安三连胜领跑B组 “升班马”逼平上港爆冷

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3k娱乐官网-中超第三轮:国安三连胜领跑B组 “升班马”逼平上港爆冷

  中新社北京8月7日电 2020赛季中超联赛苏州赛区7日结束B组第三轮全部比拼,北京国安以三连胜战绩积9分领跑B组,超越了此前领先的上海上港,而上港队则以1:1遭遇“升班马”青岛黄海青港逼平,目前积7分位居次席。

  上海上港和北京国安是苏州赛区两大热门球队,前两轮均取得连胜,但上港6个净胜球远高于国安的2个净胜球,暂居榜首。

  在第三轮的一场京津德比中,北京国安以3:1战胜天津泰达。北京国安中场朴成开场不久就遭遇伤退,替补朴成登场的阿兰为国安率先攻入一球,下半场替补登场的张稀哲单刀破门,于大宝打门造成对方乌龙。天津泰达老将荣昊一记世界波为球队攻入一球。

  北京国安方面表示,朴成经检测为右膝关节前交叉韧带断裂,这一突如其来的伤病,或将导致他直接赛季报销。

  前两轮表现抢眼的上海上港则爆出大冷。在与“升班马”青岛黄海青港较量中,上港队迟迟难以打开局面,历经换帅的青岛队凭借顽强的防守拖住上港队强攻;第67分钟上港队魏震禁区内犯规红牌罚出,青岛队获得点球命中;终场前上港队同样获得点球机会,奥斯卡点射帮助球队扳成1:1平。

  另外两场比赛中,武汉卓尔以2:1战胜了“升班马”石家庄永昌,卓尔队埃弗拉梅开二度,永昌队穆里奇点球建功;河北华夏幸福在下半场先进两球的情况下遭遇重庆当代反击,最终双方以2:2握手言和。

  三轮过后,苏州赛区B组北京国安以三连胜积9分位居榜首,上海上港两胜一平积7分,天津泰达以一平两负排名垫底。

  在早先进行的A组大连赛区比赛中,广州恒大是唯一一支取得三连胜的球队,继续领跑积分榜,江苏苏宁两胜一平保持不败排名次之,大连人和广州富力一平两负排名靠后。

  2020中超联赛第四轮比赛将于8月9日打响。(完)

【编辑:陈海峰】

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3k娱乐官网-美债收益率再拉警报,前方埋伏诸多风险

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3k娱乐官网-美债收益率再拉警报,前方埋伏诸多风险

  原标题:美债收益率再拉警报,前方埋伏诸多风险

  本周,10年期美债实际收益率触及-1.10%的历史新低(剔除了通胀之后的)。

  外汇市场策略师库珀(Laura Cooper)指出,美债收益率暴跌的趋势无法立即结束,这归根到底其实是金融压制的副作用,它向人们发出了一个警报:美国或将面临滞涨、资产泡沫的问题,而政策却对此毫无作用。

  此前,美联储明确指示,在可预见的未来将维持利率在接近零的水平,如今市场预期美联储至少在2023年之前利率将保持不变。

  库珀认为,这实际上扼杀了市场的价格发现机制。在这一预期的驱动下,美债收益率恐难有回升之势。

  此外,在购买债券方面,美联储可能不得不转向购买较长期债券,以推动经济复苏。近日,美国财政部也透露,美国计划大幅增加长期国债发行规模。美国将发售创纪录的1120亿美元的三年、十年和三十年期国债。

  最终结果可能是,美债收益率曲线可能被推至1%水平以下(这一门槛仅在3月份被短暂突破过)。

  分析师认为,即便是美联储宣布扩大货币供应量,也不大可能提振收益率,因为市场对安全资产的渴求以及债务货币化的种子已经埋下。

  与此同时,随着政策的作用未完全传导到实体经济,通胀预期还有上升空间,目前美国10年期盈亏平衡通胀率比2020年峰值仍低20个基点左右。外界相信,如果美联储政策对提振通胀没有效果,美联储可能会加码宽松,刺激通胀俨然成为美联储政策的一个核心目标。

  美联储主席鲍威尔暗示,要在即将进行的政策评估中对稳定价格的任务进行微调;而美联储理事布雷纳德则提出了“机会主义再通胀”策略,明确欢迎通胀超调。库珀认为,鉴于美联储的政策通常会滞后至少一年,这种立场对于美联储来说将是一个重大转变。

  如果市场相信美联储将会竭尽所能让通胀率超过2%,以实现充分就业,同时假设名义收益率仍保持在区间之内、且远低于估计的实际中性利率,那么理论上10年期美债实际收益率还会从当前大约-1.70%的水平再下跌40-50个基点。

  这就为滞涨等风险敞开了大门:前所未有的货币和财政刺激措施的独特组合,大大增加了滞涨出现的可能性,去全球化的趋势造成了供应的限制,失业率的上升扼杀了经济快速复苏的希望。

  此外,实际收益率的暴跌也放大了实体经济和金融资产之间的分歧。虽然美联储和政府刺激通胀措施在不断增加,但不少企业仍存在通缩螺旋上升的风险。

  日本央行在2013年1月为应对长期通缩,曾修改通胀指引,结果是——资产负债表翻了三倍多,负利率、前瞻性指引和ETF购买都无法刺激价格上涨。这给予其他央行一个警示。

美联储在今年年初的时候考察了日本央行的经验,其结论之一为:

  “即便在实体经济活动强劲或金融稳定风险累积的情况下,美联储也面临着陷入永无止境的货币宽松政策的风险”。

  可以肯定的是,美债实际收益率的下降趋势已经持续了几十年,并且主要是由结构性因素所推动,比如人口结构驱动的储蓄倾向等。

  然而这一次可能不一样,库珀认为,金融压制已经控制了实际收益率,它的进一步下跌只会更放大未来的诸多风险

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责任编辑:郭明煜

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3k娱乐登录网址-民调:美国三分之一公民无意接种新冠疫苗

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3k娱乐登录网址-民调:美国三分之一公民无意接种新冠疫苗

  根据盖洛普进行的民调结果显示,美国三分之一居民无意在疫苗推出后进行接种,此外还有65%的人愿意接种。

  受访者被问到如果疫苗推出,并可以免费接种,是否愿意接种的问题。民调显示,65%的受访者表示愿意接种,还有35%的受访者表示反对。

  从政党的角度来看,81%的民主党支持者表示愿意接种疫苗,共和党的支持者中只有47%的人愿意接种。

  据民调显示,65岁以上的受访者中有70%的人愿意接种疫苗,18至29岁的受访者愿意接种的比例为76%。而50至64岁的受访者中只有59%的人表示愿意接种新冠病毒疫苗,同时还有41%的人表示反对。

  本次民调于7月20日至8月2日之间进行,盖洛普并没有透露参加民调的人数,但是指出,民调在7632人之中进行。

  来源:俄罗斯卫星网

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责任编辑:张玉洁 SF107

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3k娱乐登录网址-排队兑现黄金!大批投资者每克黄金赚60元以上

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3k娱乐登录网址-排队兑现黄金!大批投资者每克黄金赚60元以上

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  本周国际黄金延续强势上涨态势,本周前4个交易日,伦敦黄金现货市场每盎司黄金现货价格上涨了110美元,创下了历史最高价。记者发现,在北京市多家黄金商场,回购窗口聚集了不少的消费者。不少投资者带来了多件黄金产品,他们表示,等了好几年时间,终于迎来了黄金的好行情,他们担心再次下跌,所以赶紧落袋为安。

  有商场负责人告诉记者,最近一个月,商场投资金回购量出现激增,大部分投资者每克黄金能赚取60元以上。 采访中记者发现,最近,投资黄金回购量激增的同时,首饰金和投资金也同样热销。有商场负责人介绍,7月份商场首饰金的销量同比增长近10%。专家提醒,此时 买入黄金价位较高,一定要谨慎投资,分批建仓也许是更好的选择。

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责任编辑:李昂

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3k娱乐登录网址-利用色情、暴力内容引流,多家涉未成年人在线学习平台被查处

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3k娱乐登录网址-利用色情、暴力内容引流,多家涉未成年人在线学习平台被查处
中国网信网8月7日消息,当前,学习教育类网站平台和APP已成为未成年人居家学习的主要渠道。许多网站平台能够履行社会责任,传播课程知识和健康向上的正能量内容,为青少年在线学习提供了便利条件。但是,也有部分网站平台主体责任意识淡漠,在利益驱使下,借机传播一些有害和不良信息,恶意弹窗引流,严重干扰青少年正常学习,为广大群众深恶痛绝。针对上述问题,国家网信办在7月初启动的2020“清朗”未成年人暑期网络环境专项整治中,聚焦网站平台网课学习频道、学习教育类APP、工具类应用弹窗等未成年人常用的环节和应用,在前期处置“学而思网校”APP基础上,近日依法查处了一批影响恶劣的网站平台。有关典型案例公布如下:
7家网站平台网课学习频道推送导向不良信息,故意利用色情低俗、暴力恐怖等有害内容引流
百度APP“轻松学”频道以诗歌学习为名,传播危害青少年身心健康、导向不良的视频。
网易APP“易起上课”频道推送涉低俗色情、网络游戏、猎奇惊悚等违规和不良内容。
哔哩哔哩网及其APP“校园学习”频道推送低俗色情、网络游戏、直播等违规和不良内容。
爱奇艺“教育”频道推送恐怖题材游戏视频和八卦秘史等不良内容。
腾讯网及其APP“小学”“上课啦”“开课”等频道推送涉网络游戏、娱乐综艺、网络小说、恋爱技巧等与学习无关的内容。
今日头条APP“在家上课”频道推送涉同性恋等低俗不良内容。
西瓜视频“在家上课”频道推送网络游戏、恐怖惊悚等不良内容。
3款青少年常用学习教育类APP中存在导向不良、色情低俗等有害信息以及游戏直播等与学习无关内容
“超星学习通”APP“推荐”栏目传播导向存在严重问题的内容,“学习资料”栏目包含描写儿童自杀内容的读物,危害未成年人身心健康。
“纸条”APP中部分用户借学生作文名义,在“练笔”栏目发布低俗色情信息,“故事”栏目发布不适合青少年阅读的言情、早恋小说,且平台中存在大量涉交友、约打游戏、主播等与学习无关的内容。
“小肚皮”APP中存在大量低俗色情内容,部分账号发布涉未成年人“有偿陪聊”信息,个别账号利用游戏虚拟物品诱导未成年人拍摄不雅照片,严重毒害青少年身心健康,性质十分恶劣。
6家平台13款常用工具类应用弹窗过多过频过大,影响网课呈现,甚至推送低俗色情信息
360浏览器(含360安全卫士、360桌面)、搜狗浏览器(含搜狗输入法)、QQ浏览器(含腾讯QQ、腾讯电脑管家)、万能压缩(含万能五笔)、鲁大师、布丁压缩(含布丁桌面)等6家平台13款常用软件工具,捆绑安装多个弹窗插件,在青少年上网课时频繁弹出,部分弹窗过大影响网课呈现,部分弹出页面关闭按钮不明显或无法一键关闭,甚至弹窗推送低俗色情内容,严重干扰青少年上网课。
此外,还有一批存在其它涉未成年人违法违规行为的网站平台
“新浪网”“搜狐网”“网易网”“优酷网”“乐视视频”“西瓜视频”“好看视频”“梨视频”“爱卡汽车”“腾讯微信公众号”“哔哩哔哩网”“土豆网”等12家平台传播不适合未成年人观看的暴力血腥“邪典”动画片。
“腾讯QQ”“百度贴吧”“豆瓣网”“爆米花视频”“西瓜视频”等5家平台中存在涉死亡游戏、诱导自杀、未成年人贷款、未成年人炫富等不良信息或群组。
“新浪微博”“百度贴吧”“弹幕网”“动漫之家”“爱扣时尚网”“游久网”“快吧游戏”等7家平台中存在以未成年人为主角的大尺度低俗图片视频。
针对上述网站平台存在的突出问题,国家网信办视违规情节和问题性质,依法分别采取约谈、责令限期整改、暂停相关频道栏目更新、全面下架,停止互联网接入服务、严肃处理相关责任人等处罚措施,坚决打击借网课教育等损害未成年人合法权益和身心健康的行为。
国家网信办有关负责人指出,学习教育类APP和网站平台网课学习栏目的用户以未成年人为主,要认清自身定位,履行社会责任,明确红线底线,本着对广大未成年人高度负责的态度,大力提倡传播青少年课业知识和健康向上的正能量内容,严格禁止游戏、直播、恋爱、娱乐等与学习无关的内容,坚决打击淫秽色情、暴力血腥、诱导犯罪等危害青少年身心健康的信息,真正成为广大未成年人获取知识、健康成长的好伙伴、好帮手。
国家网信办有关负责人介绍,下一步将会同有关部门继续加大清理整治力度,对责任缺失、问题严重,损害未成年人合法权益和身心健康的网站平台,发现一起,查处一起,并陆续公布典型案例,回应群众关切,形成有力震慑。同时,欢迎广大网民、媒体和社会各界积极参与监督举报,共同为未成年人营造健康的网络环境。
(原题为《国家网信办依法查处一批存在涉未成年人在线学习违法违规行为的网站平台》)

(本文来自澎湃新闻,更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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3k娱乐官网-德国工业增长势头加强 经济复苏希望得以维持

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3k娱乐官网-德国工业增长势头加强 经济复苏希望得以维持

  随着制造业开始赶上以消费为导向的行业,德国经济快速反弹的希望得以维持。

  继周四公布工厂订单强于预期后,周五公布的6月份工业产值增长8.9%,略高于预期。德国第二季度曾经历了创纪录的低迷,主要受企业和出行相关的疫情限制措施影响。而最新数据表明,德国这个欧洲第二大经济体反弹速度可能比邻国更快。

  随着贸易指标也显示出复苏,德国经济中传统上具有影响力的部分现在正在出现改善。而到目前为止,德国经济的改善还主要集中在私人消费上。

  全面恢复将需要时间。在全球Covid-19病毒疫情爆发之前,制造业和贸易就已承受着巨大的压力。美国和中国这两个德国主要出口市场之间的贸易紧张局势可能会延续至疫情结束之后。

  “最初的复苏由国内消费支出引领,现在正在逐步扩大到生产的早期阶段,并从国内需求扩大到国外需求,”Berenberg的首席经济学家Holger Schmieding表示。“在没有发生重大意外的情况下,德国第三季度已经可以弥补第二季度GDP下降的至少一半。”

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3k娱乐登录网址-光大银行分析师周茂华:同时兼具软硬实力才称得上经济强国

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3k娱乐登录网址-光大银行分析师周茂华:同时兼具软硬实力才称得上经济强国

  原标题:光大银行分析师周茂华:同时兼具软硬实力才称得上经济强国 

  新京报贝壳财经讯 (记者 潘亦纯)8月7日,由新京报贝壳财经主办的“中国经济新格局:乘风破浪”夏季峰会在线举行。在此次峰会上,原重庆市市长、十二届全国人大财经委副主任委员、中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆表示,当今世界,出口大国未必是经济强国,因为出口可能是大量劳动密集型产品、来料粗加工产品或者农产品,而进口大国,如果一个国家连续10年、20年,年年进口量是世界第一、第二,一般来说它一定是经济强国。

  针对“进口大国才是经济强国”这一观点,光大银行金融市场分析师周茂华认为,观点本身需要正确理解,假如一个经济体对原材料、农产品等初级产品进口依赖过大,并因此成为进口大国,并不能说明这个国家是经济强国,反而是在一定程度反映其基础保障不够稳固,农业技术等方面发展存在不足。

  要全面看待这一问题,一方面需要分析大国与强国的关系,另一方面要将进口与出口结合起来看,更注重分析进出口结构,同时,还要关注经济的软实力。目前,我国经济规模不断扩大,随着供给侧改革不断推进,产业不断升级,结构不断优化,经济也由原来粗放型发展逐步向资源集约型、环境友好型,更可持续发展模式转变,这其实就是建设我国经济软实力的一个表现,背后是经济动力引擎切换至创新驱动。我国出口结构不断优化,一般贸易、高新技术出口占比不断提升,知识密集型等高端服务出口奋起直追,同时,我国要素配置效率不断提升,创新潜力不断释放,经济效率不断提升,推动制造业迈向高端,实体经济与虚拟经济协调发展,人民生活水平达到一定水平且不断提升,整体而言,只有同时兼具软实力和硬实力,才称得上经济强国。

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责任编辑:王进和

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3k娱乐客户端下载-7月中国出口增速为何飙升?

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3k娱乐客户端下载-7月中国出口增速为何飙升?

  (经济观察)7月中国出口增速为何飙升?

  中新社北京8月7日电 (记者 李晓喻)中国出口再爆“冷门”。据海关总署公布的最新数据,7月中国出口额按人民币计同比增长10.4%,按美元计增速也高达7.2%。这不仅创下疫情暴发至今的纪录,远远高于全球其他主要经济体,也是去年3月以来的新高。

  受7月出口大增带动,今年1—7月,中国出口值同比微降0.9%,基本上恢复到去年同期的水平。

  中国商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究所副所长白明接受中新社记者采访时称,7月中国出口额大增,最主要的原因是在不少国家产业链、供应链受到重创甚至“停摆”之际,中国产业体系率先恢复正常运转,出口的竞争优势进一步凸显。

  防疫产品出口大增也给中国出口较快复苏提供了支撑。据海关统计,前7个月中国包括口罩在内的纺织品出口达6343.2亿元,同比增长35.8%。

  出口猛增的另外一个原因在于各国密集推出针对居民和企业的纾困政策,起到了稳定需求的作用。

  据官方数据,作为衡量外需景气程度的重要先行指标,7月中国制造业采购经理人指数(PMI)中新出口订单已从4月的33.5一路回升到48.4,接近荣枯线50,表明外需持续回暖。

  在此背景下,机电产品等中国传统优势商品出口逐步复苏,推动出口整体企稳。1-7月中国机电产品出口5.5万亿元人民币,增长0.2%,占出口总值近60%。其中,自动数据处理设备及其零部件出口7707亿元,增长6%;手机4195.4亿元,增长6.5%。

  尽管出口数据“飘红”,但考虑到疫情走势以及各国经济复苏还有诸多不确定性,中国出口今后仍将面临远虑近忧。

  一方面,疫情有可能在秋季卷土重来。近期,不少国家疫情都有所反弹。日本新冠肺炎累计确诊病例现已突破4万例;菲律宾、印尼确诊病例也在上升;德国新增确诊病例时隔近三个月再度突破千人。多位专家警告说,须小心第二波疫情再现。

  “如果主要贸易伙伴疫情进一步恶化,对中国外贸将不可避免造成影响。”白明说。

  不过,在中国社科院世界经济与政治研究所研究员高凌云看来,其他国家疫情反弹对中国出口的影响,取决于相关国家会否再次执行严格的防控措施。如果不像疫情初次暴发时那样“封城”“封国”,叫停多项经济活动,中国出口受到的影响不会太大。

  另一方面,随着部分和中国商品有较强竞争关系的国家渡过疫情高峰,并逐步复工复产,中国对其他国家出口的替代效应、出口市场份额都可能会回归正常时期的水平,进而弱化对总体出口增长的支撑。

  此外,还需警惕其他国家贸易保护主义倾向加强的负面影响。最近一段时间以来,中国出口商品频频遭遇反倾销与反补贴调查,给企业造成不小困扰。

  特别是在机电贸易领域,一些以前很少对中国机电产品发起调查的国家也动用了贸易救济措施。

  高凌云提醒说,疫情对发展中国家社会经济的冲击远甚于发达国家,中国与发展中国家和新兴经济体的贸易也会因此受到较大冲击。此外,疫情加剧了中国劳动密集型产业向外转移的趋势,这对中国出口的长期影响不可不察。(完)

【编辑:黄钰涵】

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3k娱乐客户端下载-理性对待白银飙涨 关注做多金银比价的机会

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3k娱乐客户端下载-理性对待白银飙涨 关注做多金银比价的机会

  来源:芝商所CMEGroup

  7月以来白银价格飙涨,相较今年3月份最低价已经翻倍。出现这种情景的原因主要可以分为两方面:一方面是美联储和欧央行为新冠疫情影响下的市场继续释放流动性,另一方面是贸易摩擦有向其余板块扩散的倾向,市场的风险偏好显著下行,尤其是股市的回报率大幅下降,市场资金有所分流。

  金银逻辑略有不同

  尽管贵金属出现同涨行情,但是金银的逻辑却有所差异。长线黄金的基本面相对确定,投资需求比首饰需求略高,货币属性远高于商品属性,市场主要为存量市场,历史悠久共识性高,但注意黄金的价值双面性——很难证明其无用但很多时候也无法证明其有用,这是牛市和熊市过程中黄金的最大区别。

  白银则工业属性和贵金属属性对半,货币属性远低于黄金,存量市场很少主要为增量市场,随着铅锌的加速扩产白银产量持续走高,并且有较为庞大的表观库存,而工业用量尤其是电子用量的白银存在较大的饱和度,其发展方向并非是扩大用量而是扩大白银加工精度,在这种情况下,白银有着庞大的表观库存。因而白银往往多空博弈极为激烈,一旦有大资金涌入往往出现急速而剧烈的波动。

  白银已被高估?

  金银比是个判断市场风险偏好的优异指标,金银比越高,市场风险偏好越差;但是从交易或者前瞻的角度看,金银比具备的实盘指导意义极为有限。在今年年初,很多投资者认为金银比90已经处于历史的绝对高位,但是3月份的金银比最高达到了140一线,很多做空金银比的投资者血本无归,而3月之后,即使市场看涨黄金的声音很多、看涨白银的声音很少,金银比也处于持续的修复走低的状态,但是用它的走势变动来反映经济运行趋势则是很好的指标。

  在这一轮行情过后黄金或将重新跑赢白银,国际金银比的修复将止步于80分位,反映市场上两种可能,第一种黄金涨速快于白银,第二种黄金回撤小于白银,根据绝对价位和目前的市场,两种可能均存在。

  从持仓方向和持仓结构变动上看,黄金白银在7月都收到了资金的追捧,相对而言白银的热度更为坚定,黄金的热度在下修,但注意生产企业是天生的空头,一旦有风吹草动第一时间在市场抛售,小心3月份的情况重演。

  对于这轮行情,相信很多投资者比较恐高,这是投资者的潜在风险预期或者常识给予的认识,但一旦价格出现连续上涨,尤其是远超预期的上涨,投资者会不由的想更多的利多因素,反之亦然。实际上投资是个很反人性的事情,极端行情下技术面带来的预警信号要远远强于基本面,因为基本面是被市场预期逐步消化甚至高估了的。因而常识、技术面、基本面有多种搭配,一般情况下,基本面决定入场性价比,技术面决定出入场时间,投资者应理性对待白银上涨,关注金银比价变动。

  投资者可关注芝商所的白银产品系列包括标准规模白银期货合约SI(5,000盎司)和微型白银期货合约SIL(1,000盎司)逢高最空的机会,这两种期货产品的日均交易量持续上升(看下图)。另外,对于稳健的投资者也可以考虑做多金银比价。

  图一: COMEX白银期货合约的全球交易量和亚太区交易量都有强劲增长

  图二: COMEX微型白银期货合约的平均每日交易量记录再度刷新

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责任编辑:张瑶

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